“Aspectos Económicos de la Reforma Financiera: Análisis y Reflexiones”

La Fundación de Estudios Financieros, FUNDEF presenta el documento “Aspectos Económicos de La Reforma Financiera: Análisis y Reflexiones” escrito por Guillermo Zamarripa (Director General FUNDEF) y Jorge Moreno (Escuela Negocios ITAM-FUNDEF)

El propósito de este documento es realizar un análisis económico sobre la Reforma Financiera aprobada en México. También se buscará proporcionar algunos elementos para evaluar su impacto en el futuro.

La incidencia de la Reforma Financiera sobre el sistema financiero, en particular el impacto que se espera generar a través de los cambios en reglas, depende del mecanismo de transmisión entre la política regulatoria y los incentivos de los distintos participantes en el sector.

Estos canales de impacto (o mecanismos de transmisión) han sido el objeto de estudio de la teoría económica aplicada a las finanzas. Hay diversos modelos que permiten entender los canales de transmisión entre política regulatoria, mercados financieros, así como su interrelación e impacto sobre el sector real de la economía.

Resumiendo, en la Reforma Financiera existe una mezcla de cuatro fuerzas que interactúan para explicar lo que sucederá. Uno es la regulación y supervisión del sistema; otro va al fortalecimiento y crecimiento en el crédito; el tercero, son los efectos no deseados de transitar por vías no ortodoxas que puedan afectar el sano desarrollo del sistema y, por último, el riesgo derivado de la instrumentación pendiente de la ley y de las reglas secundarias.

De esta forma, resultará interesante tener una evaluación del impacto integral de la Reforma Financiera a partir del 2015 ya con toda la regulación secundaria emitida. El análisis presentado en este documento define un marco conceptual para hacer las evaluaciones que se comentan.

El documento esta disponible aquí.

Semana de Educación Financiera 2014

Inicia la semana de Educación Financiera en México y la Fundación de Estudios Financieros al ser un Centro de Investigación Independiente sobre el Sistema Financiero da la bienvenida a que en México se fomente algo tan esencial e importante para las personas que es la educación financiera y compartimos una breve reflexión.

En México se dieron avances en la agenda de Inclusión + Educación en los últimos años por parte de intermediarios, autoridades y poder legislativo.

Hoy la Inclusión Financiera se ha posicionado como uno de los temas de mayor relevancia en la agenda del G20.

En 2007 y 2008 se hicieron las primeras encuestas para entender uso y conocimiento de servicios financieros.

Desde el 2008 el programa “Saber Cuenta” ya había desarrollado muchos instrumentos didácticos y su programa de talleres, foros y cursos estaba operando de manera exitosa.

En julio de 2008 se llevo a cabo en Querétaro el Seminario de Educación Financiera, Protección al Consumidor y Competencia organizado por el Senado, OECD y SHCP.

Desde 2010 se incorporó el concepto de riesgo a la regulación de prevención de lavado de dinero incorporando las cuentas de bajo riesgo.

Por su parte, la OECD creo la INFE en mayo de 2008 con una agenda concentrada en buenas practicas de educación financiera en crédito, seguros y pensiones.

Para tener un proceso de inclusión exitoso el poder ofrecer servicios financieros en las condiciones que necesitan los usuarios a bajo costo es fundamental.

Esta implica flexibilidad operativa y menores costos de transacción que se logren a través de mejores tecnologías que hoy están disponibles.

México ha sido líder en el proceso de Inclusión + Educación, habiendo logrado avances importantes con el trabajo de los últimos años.

La presentación completa de Guillermo Zamarripa Director General de FUNDEF para mayor detalle la pueden bajar aquí.

EVOLUCIÓN DE REDES DE CAJEROS AUTOMÁTICOS EN MÉXICO

La función básica de las redes de cajeros (ATM, por sus siglas en inglés) es la de establecer una señal eléctrica que permita transmitir información de los cajeros hacia las cuentas de los usuarios y viceversa, de tal manera que las transacciones en los ATM estén respaldadas por las cuentas bancarias de los usuarios en la institución bancaria donde residen.

En general, y usando distintas métricas, desde 2002 la infraestructura bancaria en México ha venido incrementándose.

Un análisis agregado permite tener una visión de lo que ha sucedido en el sistema bancario mexicano. Hoy los usuarios encuentran más canales directos para la realización de sus transacciones, con lo que su nivel de atención se tendría que haber incrementado.

La red de cajeros automáticos es uno de los tres pilares de la infraestructura bancaria de cualquier país. Además, es un vehículo necesario para facilitarle a los usuarios del sistema financiero hacer transacciones de manera conveniente, y es un elemento para promover la inclusión financiera.

La evidencia muestra que la red de cajeros automáticos en México ha incrementado su presencia, definida como el número de cajeros y clientes con acceso a los servicios que presta.

Las comunidades altamente pobladas tienen redes más competitivas, mientras que las comunidades con menor densidad poblacional tienen menor presencia de instituciones, lo cual se podría explicar por su menor nivel de desarrollo económico.

La variable que registra un mayor incremento de 2002 a 2011 es la de TPV totales, que creció en un 321%, seguida por el total de cajeros automáticos instalados, 114%, y finalmente, por el número de sucursales totales, con un 70%.

TASA ANUAL DE CRECIMIENTO ATM EN MÉXICO

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Extracto del Libro Redes de Cajeros Automáticos Bancarios de Jorge Moreno y Guillermo Zamarripa publicación FUNDEF 2013.

¿Es la deuda en los Estados un problema grave?

A menudo se habla de su nivel excesivo sin definir en qué consiste exactamente este término. En todo caso hay una visión negativa al respecto.

Cuando se observa que en 2005 la deuda de las entidades federativas y sus municipios alcanzaba 143.2 miles de millones de pesos, y que a junio de 2013 alcanzó 443 miles de millones –es decir, se multiplicó por 3–, la reacción natural es de preocupación. Esta se acentúa cuando se ve que hay estados como Coahuila que pasó de tener una deuda insignificante en 2007 (321 millones) a un endeudamiento de 35.7 miles de millones de pesos en 2012, o Nayarit, cuya deuda se multiplicó por 31 en ese tiempo y alcanzó 7.1 por ciento de su PIB.

A nivel agregado, la tasa de crecimiento anual de la deuda subnacional fue muy baja desde mediados de los años 90 y se volvió a acelerar en los primeros años de este siglo. A partir de 2006, el endeudamiento se aceleró y en 2009 su tasa de crecimiento llegó a su nivel máximo.

El repunte a partir de 2009, se debió al esfuerzo de las entidades federativas para realizar el equivalente a las políticas anti-cíclicas que practicó el gobierno federal, como se hizo en muchas otras economías en ese año. Recientemente el crecimiento de la deuda se ha moderado bastante.

Deuda de los estados y municipios. Saldos (millones de pesos)

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La deuda de los estados y los municipios respecto al PIB estatal en promedio por estado, pasó de 1.2 por ciento en el año 2001, a 3.0 por ciento al cierre de 2012, porcentaje que se mantuvo sin cambio hasta el primer semestre de 2013.

Es sin duda un crecimiento muy pronunciado. Pero el nivel promedio incluso a nivel de cada estado es relativamente reducido al comparar con otros países. Si hay una variabilidad importante en el nivel de endeudamiento respecto al PIB entre los diversos estados.

Por un lado, hay estados como Campeche y Tlaxcala en los que el nivel de deu- da es prácticamente nulo. Por el otro, están los casos de Coahuila, Quintana Roo, Nayarit, Chiapas y Veracruz que rebasan el 5 por ciento de deuda con relación a su PIB.

Para mayor detalle recomendamos la lectura del libro, La deuda subnacional: un análisis del caso mexicano escrito por los economistas Carlos Hurtado y Guillermo Zamarripa de FUNDEF y que pueden descargar gratuitamente aquí.